全货机与腹舱运力正常化，2025年全球航空运输还能再创新高吗？

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国际航空运输协会（IATA）在2024年12月发布了《全球航空运输展望》报告，对全球航空客运量、航空货运量、航空公司财务表现等进行了数据总结分析和未来展望。本文节选了报告的部分内容进行分享，完整版报告可扫描文末二维码领取。

图片来源：IATA

报告要点

在过去的12个月里，布伦特原油（Brent crude oil）价格下跌了大约20%。在全球GDP稳定于3.2%的情况下，油价的下跌并非由全球经济周期疲软导致，而是美国巩固其全球最大石油生产国地位所引发的供应过剩所致。此外，能源产品需求的变化，特别是中国的需求转型，也对油价产生了影响。

油价下跌将对全球经济和航空业产生多重影响，其中最明显的是整体通胀率下降。这为进一步放松货币政策提供了空间，进而可能削弱美元兑大多数货币的汇率。这些因素将有助于增强家庭的消费能力并支持全球经济增长。

油价下跌将改善石油进口国的经常账户，增强其财务状况。这为改革化石燃料补贴并将其转向可再生能源生产提供了独特的机会。以2022年全球化石燃料补贴总额（7万亿美元）为例，这笔资金可覆盖航空业在未来27年内实现能源转型所需的全部资本投资。

如果航空燃油价格同步下降，航空公司将从原油价格的下跌中受益。燃油是航空公司最大的成本组成部分，占总成本的30%。2024年，客运量依然保持强劲。预计2025年的客运量将继续增长，虽然增速略有放缓，但所有地区都将超过疫情前的水平。

2024年，货运市场为航空运输提供了重要支持。由于跨境电商的蓬勃发展以及海运运力的限制，全球航空货运需求激增。考虑到海运市场面临的持续挑战，2025年航空货运的前景依然强劲。全球航空货运收益在2023年停止下降，目前比疫情之前的水平高出约30%，预计2025年的全球航空货运量将保持稳定。

虽然成本不断上升，产能建设受到限制，但航空运输业预计将在2024年实现相对强劲的利润。航空公司面临工资上涨和运营成本上升的问题，很大一部分原因是空域限制导致航线延长。供应链中交付延迟和其他问题也造成重大影响，航空公司被迫继续使用旧机型，这不仅降低了燃油效率，还增加了维护成本。预计2024年航空业的净利润将达到315亿美元，净利润为3.3%。

展望2025年，预计航空公司的收入将突破1万亿美元大关。收入增长和较低的燃油价格将转化为更高的盈利能力。预计净利润将达到创纪录的366亿美元，净利润率为3.6%。由于供应链问题将继续影响2025年及以后，装载系数可能会保持在较高水平。

航空货运

预计航空公司的货运吨公里（CTK）将创下历史新高，2024年的需求预计将同比增长11.8%。在这一显著增长之前，航空货运量已经连续两年下降，主要原因在于航空货运行业在疫情高峰期的异常需求后进行了调整。

需求的激增主要是由强劲的跨境电商发展推动的，其次是海运的运力限制。鉴于这些强劲的增长驱动因素，以及相对积极的宏观经济前景，预计2025年需求将继续大幅增长。

航空货运量的增长在所有地区都得到了体现。2024年年初至今的增长率在6%至16%之间。其中，中东和亚太地区的航空公司表现出最强劲的增长。除了电商发展和海运中断的影响外，这些航空公司还受益于不受限制地进入俄罗斯领空。

以可用货运吨公里（ACTK）衡量的全球航空货运运力在2023年恢复到2019年的水平。中国边境的重新开放使得客机能够在国际航线上再次提供客机腹舱运力。因此，通过全货机运输的航空货运的全球占比正在回归至疫情前的水平。预计到2025年，全货机和客机腹舱运力的比例正常化的趋势将持续下去。

总体而言，2024年全球航空货运运力保持增长，虽然增速逐渐放缓，但这一趋势预计将在2025年持续下去。

在疫情期间及之后，全球供应链的普遍中断导致海运和空运运价出现显著波动。航空货运价格在2021年12月达到峰值，随后在近两年内随着客机腹舱运力的恢复而逐步下降。然而，电商公司、海运转空运的托运人以及传统航空货运客户之间对运力的竞争加剧，导致全球航空货运收益在2023年下半年停止下降，预计2024年收益仅会略有下降，并将在2025年保持相对稳定。

2023年下半年，集装箱航运中断再次出现，给海运费率带来了极大的上行压力。虽然海运运价没有达到2021年的峰值水平，但这种情况仍然导致航空货运相对于海运运价再次大幅下降，从而提升了航空货运相对于海运的竞争力。不过，一旦苏伊士运河、红海航线等关键航道被认为可以安全通行，或者托运人成功引入大量新增船舶运力，航空货运的这种竞争优势可能会减弱。

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IATA《2025全球航空运输展望》

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翻译、编辑：Winni

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