两周，中欧运价跌了30%，
但香港感觉还好。为什么？
同一波税改冲击，内地与香港不同的中欧空运曲线
欧盟 7 月 1 号取消了 150 欧元以下小包的免税通道，到现在刚好两周多。这两周多的行情简单说就是：内地散货价在踩踏，香港自信小幅调整。
▎内地：跌得有多狠？
新政第二周，大陆飞欧洲的运价单周跌了 16%。连续两周累积跌幅百分30%，有些航线散货一天就下调 0.5 到 1 美金。中小包机商怕舱位空着，直接跳水接货。
更夸张的是，新政生效 48 小时内，内地直飞欧洲的全货机总运力环比掉了 19%——大量临包直接取消。这批包机电商货源一断，舱位就空。
航司那边有长期 BSA 合同撑着，不会主动降协议价，可包机商和货代扛不住，只能自己贴钱降价抢货。一家降价，全渠道跟着踩，恐慌情绪每多一天，运价就多跌一截。头部平台收缩仓位、控量限流了——底子太薄，一有风吹草动就是连锁反应。
内地包机市场的问题不是税改本身，是太依赖单一货源。低价小包占了大量舱位，一旦这条线被政策掐了，整个定价体系就崩了。
▎香港：怎么做到的？
同一时期再看香港。始发欧洲线两周累计跌幅明显要小，全年运价仍然比去年同期高出 20%。对比内地 19% 的运力暴跌和 30%运价 跌幅，这差距大得不像同一个行业。
不是没受影响——新政初期香港全货机运力短期下滑了 47%——但航司和头部包机商的处理方式完全不同：不降价抢货，而是直接把多余的临时航班砍掉。就是用收缩运力的方式稳住供需，不是压低运价底线。就算平台主动控仓、分流了一部分电商货，香港预判和主动性调整更强
现在行业里：看到内地散货跳水，就觉得整条中欧空运赛道需求崩了。其实并没有！
拉长看，这种分化只会越来越大。内地包机每次政策一波动就踩踏；香港多元货流 + 长期协议 + 顶级枢纽配套的组合，无论市场怎么震，价格和运力都相对稳很多。
香港机场的全球货运排第一，不是吹的，是一次一次市场震荡里真刀真枪扛过来的。
数据来源：TAC Index / Rotate / 各航司公告 | 2026年7月
内容为行业研判，不构成投资建议
