当前货代行业面临的“旺季消失”困境，是多重因素叠加导致的结构性疲软，核心原因可归纳为以下五点：

⚖️ 一、关税政策波动引发贸易节奏紊乱

政策不确定性抑制出货：特朗普政府频繁调整关税政策（如“301调查”、对华加征关税），导致中美贸易充满变数。虽然5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》曾短暂刺激出货激增，但8月关税豁免期将至，买卖双方再度进入观望状态。美国进口商担忧成本骤增，暂停新订单以评估风险。

抢运潮透支需求：4月关税落地前出现集中抢运，大量货物在政策生效前出清，导致后续订单断崖式下跌。例如4月9日后，中国到美集装箱订单量三周内暴跌近40%，透支了传统旺季（6-8月）的需求。

📉 二、需求端疲软与库存策略调整

欧美消费市场动力不足：全球经济复苏乏力，欧美终端消费需求疲软。例如欧洲航线虽无关税扰动，但运价仍因需求不足持续下跌。

库存周期变化：美国零售商在年初提前囤货，但库存消化缓慢。6月为感恩节、圣诞季备货的“提前拉货”结束后，新增订单未能接续，形成需求空窗。

电商红利减弱：高利润电商货曾是关税高峰期的出货主力，但随着美国通胀压力上升，消费降级导致高货值商品出货减少。

🚢 三、运力过剩与成本倒挂挤压生存空间

新船交付加剧供给过剩：疫情期间订购的新船集中交付，2025年全球集装箱船队运力增长4.1%，总运力达3272万TEU。跨太平洋航线运营公司多达23家，舱位供过于求。

运价跌破成本线：美西线现货运价跌至1700–1900美元/FEU，部分特惠价低至1500美元，非联盟小型船企已陷入亏损。运价持续6周下跌（SCFI指数周跌5%），部分企业被迫撤出航线。

近期主要航线运价跌幅（2025年7月数据）

🛃 四、清关合规风险加剧中小货代危机

墨西哥海关政策收紧：2025年初墨西哥海关人事调整，清关灰色渠道受阻。头部货代因“新关长不认旧渠道”导致600集装箱被扣，每票货物疏通成本从数千元飙升至数万元。

欧美查验率翻倍：海关查验率从2024年的7.5%升至15%，违规处罚加重（如低报货值、品名混淆的“双清包税”模式）。一批误报为“塑料玩具”的电子烟被罚没80万元。

转口贸易监管趋严：越南、韩国等中转国严查原产地证造假，美国海关对异常商品（如高科技产品经马来西亚转口）重点查验，违规转口空间压缩。

💰 五、资金链紧绷与行业恶性循环

高负债与长账期拖垮现金流：深圳跨境货代平均资产负债率达82%，客户账期长达60-90天，资金周转率不足3次/年。部分企业为抢客接受“90天账期+分期付款”，在清关成本激增后资金链断裂。

垫资压力转嫁失败：有物流公司试图向客户加收1890元/m³“垫资费”引发抵制，反映成本无法向下游传导的困境。

深圳跨境货代企业财务压力指标

💎 总结：货代行业正经历“寒冬重构期”

表面看是“旺季不旺”，实则是政策扰动、供需错配、合规成本飙升共同作用的结果。短期需关注8月关税豁免到期后的需求反弹，中长期则依赖行业出清（部分企业倒闭）和运力调控（小型船企撤出）。当下货代企业需严控账款风险、筛选高利润客户，并加速布局海外合规清关网络，方能在行业洗牌中存活。